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葡京娱乐场:债券基金配置情绪升温

时间:2018-8-6 13:39:55  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  从历史数据看,在投资者结构上,对债券基金规模贡献最大的依旧为机构投资者,截至2017年底,机构投资者持有债券基金的市值占比是个人投资者的10倍。而在资产配置方面,机构投资者较普通投资者而言,更在乎资产净值的“稳”。在基金评价体系中,可以衡量风险的指标是夏普比率(=(平均收益率...
     从历史数据看,在投资者结构上,对债券基金规模贡献最大的依旧为机构投资者,截至2017年底,机构投资者持有债券基金的市值占比是个人投资者的10倍。而在资产配置方面,机构投资者较普通投资者而言,更在乎资产净值的“稳”。在基金评价体系中,可以衡量风险的指标是夏普比率(=(平均收益率-无风险收益率)/收益率标准差),可以衡量每承受一份风险所能创造的超额回报。

  在相同无风险收益率条件下,夏普比率可反映不同投资品种的超额回报与回报的波动性。以混合型基金与债券型基金为例,wind数据显示,截至2018年8月1日,偏股混合型基金过去五年的平均总回报为70.6%,而一级债基的平均总回报仅为34.6%。但如果观察夏普比率,过去五年偏股混合型基金和一级债基的平均夏普比率分别为0.25%和1.21%,即单位风险获得的收益,债券基金是偏股混合基金的近5倍。这也是机构投资者选择风险调整后收益更高的债券基金原因之一。

  如何挑选债券基金

  那么如何向机构投资者一样挑选债券基金呢?理财专家认为,首先要挑选基金公司。一般来说,规模具备一定优势的基金公司常常在债券交易市场更有竞争力,尤其在个券资源方面;同时,信用评级体系与个券研究体系完善、投资管理能力强、风险控制体系完善的基金公司,更有可能取得长期稳定的投资业绩。

  其次,综合评价中长期业绩表现和夏普比率两个维度。一般说来,中长期业绩表现稳健良好的产品,其单位风险获取的收益均为正值。但并不是夏普比率高的基金产品其业绩表现就一定出色,要将业绩表现与夏普比率结合起来综合考量。

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